Vamos aos fatos: a taxa básica de juros no Brasil, a Selic, subiu 9 pontos percentuais em apenas 1 ano. Saiu de 2,75% ao ano, em março de 2021, quando teve início o ciclo de alta que estamos atualmente, e exatamente doze meses depois, em março de 2022, alcançou os 11,75% ao ano na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) que aconteceu em 16 de março. É uma baita e rápida subida, não é mesmo?
Isso impacta diretamente não só os ativos da bolsa de valores, como ações e fundos imobiliários, como também outros investimentos em renda fixa, sendo que um dos principais títulos a serem impactados são os investimentos prefixados. Se você quer conhecer mais a dinâmica desses ativos e saber como avaliar se eles são uma boa oportunidade ou não, leia este conteúdo até o final!
Tesouro Prefixado e o aumento da Selic
O aumento da Selic, por si só, já coloca automaticamente a renda fixa no radar dos investidores. E o Tesouro Prefixado também ganha os holofotes neste cenário, por mais que ele não esteja amarrado diretamente a nenhum índice da economia.
Explico: não é porque a rentabilidade do Tesouro Prefixado não está atrelada a um indicador que esse título não é influenciado pelos índices da economia, já que o Tesouro Nacional define os juros a serem pagos ao investidor com base nos juros futuros (que são projetados e negociados em contratos diariamente na Bolsa de Valores). E essas projeções dependem de quem? Dela, a taxa Selic!
Entendeu por que este ciclo de alta da taxa de juros já indica que agora pode sim ser uma boa hora de investir nos prefixados também? Afinal, depois de um ciclo de alta vem sempre um ciclo de baixa. Só não sabemos nunca exatamente qual a duração de cada ciclo, certo? Mas, temos uma pista: segundo o Boletim Focus, a expectativa é que a Selic feche 2023 aos 9%. Ou seja, a baixa pode estar chegando!
Por isso, se você fizer um investimento no Tesouro Prefixado hoje as chances de você estar fazendo um bom negócio são bem altas, mas sempre lembrando da importância de diversificar seus investimentos em outros tipos de renda, como fundos imobiliários, que é um exemplo de renda variável porém que traz segurança para o investidor.
Mesmo sem termos bola de cristal para sabermos o que vai acontecer nas eleições, na guerra da Rússia com a Ucrânia, no preço das commodities, no mundo nos próximos anos. No contexto de hoje, fechar um contrato agora já garantindo uma rentabilidade futura, parece sim vantajoso.
Como avaliar investimentos pré fixados?
Nos títulos prefixados, como o próprio nome já diz, o investidor sabe qual a rentabilidade prometida antes mesmo de investir no ativo e sabe qual será o seu retorno anual, tendo uma remuneração que não vai mudar até sua data de vencimento.
Mas, claro, como todo e qualquer investimento, os prefixados também apresentam alguns riscos. Quer um exemplo? Quem comprou em 2021 um prefixado com vencimento em 2024 que oferecia rentabilidade de cerca de 6% ao ano, hoje está se lamentando. Afinal, um ano depois, esse mesmo título está pagando o dobro.
Dessa forma, se você entende que a Selic está em uma tendência de queda, esse tipo de título pode ser uma boa opção, pois atualmente você está aplicando num título que tem uma taxa mais alta que a taxa que ele vai ter no futuro e como sua remuneração é fixa, ele vai ter que aumentar sua rentabilidade para entregar essa remuneração, caso a Selic de fato diminua.
Isso acontece pois os títulos de renda fixa possuem um valor de mercado que varia de acordo principalmente com a taxa SELIC, que dita dinâmica de alta ou baixa dos juros. Dessa forma, se uma pessoa aplicou em um título prefixado que paga X% ao ano, se o juros cair, ela vai ter uma rentabilidade maior, se o juros aumentarem, a rentabilidade desses títulos vai cair.
Como citado anteriormente, o investidor não tem nenhuma bola de cristal, dessa forma, ele deve ter bastante cuidado ao tentar prever o mercado e a taxa de juros, pois ela pode ir na direção oposta do que você pensava, principalmente no contexto de inflação dos últimos anos.
Porém, os títulos prefixados podem se mostrar uma boa oportunidade caso você não tenha esse tipo de ativo e queira diversificar seus investimentos, adicionando mais um título de renda fixa na sua carteira.
Caso o investidor queira fazer isso, o ideal é optar por prazos mais curtos, pois, se o cenário já está desafiador nos últimos meses e anos, ele pode continuar ou se deteriorar mais ainda no futuro e o investidor pode acabar comprando um título prefixado que vai ter uma rentabilidade ruim.
Riscos que o investidor deve observar
Alguns dos principais riscos que devem ser observados pelo investidor são:
Alta de juros do banco central dos Estados Unidos
Não só o Brasil, como também os Estados Unidos estão sofrendo com uma inflação que não era vista a décadas, no entanto, as taxas de juros dos EUA ainda estão bastante baixas. Se o banco central americano decidir aumentar as taxas de juros, isso pode impactar o Brasil, pois, ele pode perder a atratividade e pode haver uma saída considerável de capital estrangeiro do país.
Teto de gastos
Nos últimos anos o teto de gastos é um dos assuntos mais comentados da economia brasileira e em 2023 e nos próximos anos, esse assunto deve continuar em pauta, pois ele é crucial para que o Brasil possa manter seus gastos controlados, já que a relação entre a dívida e o PIB já está bastante elevada.
Caso o teto de gastos não seja efetivamente cumprido, em última instância, o país pode dar um calote na dívida e você pode não ser remunerado pelo seu título prefixado, ou até mesmo, a inflação pode continuar subindo e mesmo que o calote não acontece, a taxa Selic pode subir ainda mais para acompanhar a inflação, impactando no tesouro prefixado.
O mais importante para quem investe em renda fixa ou renda variável é acompanhar sempre as movimentações do mercado, para conseguir tomar suas decisões de forma consciente, sabendo de todos os riscos envolvidos. Portanto, sempre que estiver interessado em algum investimento em específico, procure estudar profundamente sobre aquela aplicação. E conte comigo e com a Suno para ajudar você neste objetivo!